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正确理解产权市场的构架及其层次

时间:2007-10-26 8:53:37 / 来源: 新浪

从市场发展的历史沿革理解市场的构架

市场是商品经济发展中伴随社会分工的产物,是商品集中交换的场所。“日中为市,致天下之民,聚天下之货,交易而退,各得其所。”(《易·系辞下》)就是我国古代对市场的高度概括。在商品社会发展的历史长河里,市场始终是实现商品交换的“舟”和“桥”。尽管在那个年代社会生产力水平不高,但是其市场结构大致可以分成市场管理者、市场交易场所、市场交易者三个层次。由于我国封建统治者长期实行闭关锁国、重农轻商的经济政策,市场发育规模不大、水平较低,处于相当低级阶段,并且延续了许多年。一般认为,我国明代中叶已经具有低级资本主义的基础,从郑和七下西洋的历史过程中可以看出当时国家的造纸和印刷术、制造业、瓷器、航海技术等水平并不落后。可以说,这些成就离不开市场作用的发挥,市场的合理层次大大促进了市场流通,适当张扬了个人追逐利益的自由,解放了生产力,因此就有了旷世奇才宋应星的“天工开物”等科学著作的诞生,传到西方促进了文艺复兴和资本主义的发展。但是,由于我国文化和政治体制长期束缚生产力发展,封建王朝的统治者对市场发展更是严加控制,认为市场发展会动摇其统治体系。因此,我国近代,先进的市场体系始终就没有建立起来。尽管在1820年,中国的GDP占世界经济总量的28.75%;但是从1792年美国纽约证券交易所前身《梧桐树协议》签订到1911年满清王朝结束的119年中,我国基本没有形成资本市场。

三百多年历史证明,凡是选择市场配置资源方式的国家,其经济发展速度总体上都高于其他国家。西方发达国家之所以发达,其资本市场制度先进是一个非常重要的原因。值得注意的是:发达国家成熟的资本市场其构架基本上分为:市场监管、市场中介、市场主体三个主要层次;资本市场中的证券市场也是分为三个层次:市场监管部门、交易所、专业经纪商及其代理的广大投资人。

可见,市场构架形成市场监管、市场中介、市场运行主体这样的层次,并不是人为的选择,而是历史发展的自然选择。因为它反映了市场发展的一般属性,遵循了市场发展的规律,这种市场层次的形成,既是人类文明社会留给我们的宝贵财富,更是降低市场交易成本的制度安排。

我国产权市场构架及其层次存在的问题

显然,我国产权市场构架和层次也应当从三个层次来分析存在的问题。

第一,产权市场的监管机构尚未依法确立。首先,国家对产权市场至今没有立法。市场经济就是法制经济这句人人知晓的简单道理,到了产权市场就成为一种奢望。对于经历了几十年发展的产权交易机构来说,最为重要的莫过于法律保护下对市场体系的依法定位(例如,拍卖行在《拍卖法》下的依法定位)。其次,3号令对市场制度没有明确规定。虽然要求企业国有产权转让在“依法设立”的产权交易机构进行,并提出五个基本条件供国资部门“选择产权交易机构”,但却没有涉及“产权市场”的基本构架和制度体系。如产权市场的行政监管部门及其职能、交易机构性质和区域布局(设立条件)、经纪商的资格及其认定等。3号令之所以对产权市场的行政监管部门没有做出规定,是由于颁布单位是带有出资人角色的部门(国务院国资委和地方各级国资委既是上市公司企业国有股权的股东,也是非上市国有企业国有产权的股东),选择产权交易机构是股东的权利。但是,要出资人(股东)角色的部门明确产权市场的行政监管部门,必须得到国务院授权,否则会产生管理职能错位。

可见,产权市场的制度建设远远落后于其他市场(如证券市场),与其立法滞后和行政监管部门缺位高度相关。

第二,产权交易机构自身定位不清晰。当前全国产权市场中的交易机构数量众多,机构性质多种多样(公司制、事业制、区域性组织等),给社会各界的印象一直是“市场规则不统一、职能定位不清、交易行为不规范”。但是,产权市场中的交易机构应该怎样定位才是科学合理的?长期以来,从事产权交易机构工作的人们争论的焦点一直“定格”在机构的设置形态上:认为公司制的机构在市场运行中有活力,事业制的机构政府色彩较重等等。这种争论反映了产权交易界人士对自身科学定位缺乏正确认识,忽视了产权交易机构必须在产权市场制度体系总体架构中定性——这个基本的方法论,而且导致市场失去公平交易的底线,更无规范可言。

第三,产权市场运行主体的市场功能尚未充分发挥。

第一,产权市场的专业经纪商没有合法定位。由于全国产权市场制度体系和市场构架不健全(如3号令就未涉及经纪商这个重要的运行层次),不少省市的产权市场没有规定产权经纪商的合法地位;第二,不少省市的产权市场制度把产权交易平台职能与产权经纪商的职能混淆,好像是川剧中的“变脸戏”:在市场盈利空间较大时产权交易机构以经纪商的脸谱出现,反之,产权交易机构以“公正公平”平台的脸谱出现。平心而论,社会舆论产生“产权市场规则不统一,管理混乱”的看法,与产权交易机构市场职能混淆相关。第三,专业产权经纪商队伍尚未真正建立起来。虽然,不少省市政府规定产权市场实行会员交易代理制度,但是,长期以来会员仅仅停留在进场代理方面,逐利之风盛行,诚信道德缺失,离规范的专业产权经纪商的标准相距甚远,离专业做市商的距离更加遥远。

产权交易市场构架及其层次的合理性

我国改革开放后选择了社会主义市场经济的发展模式,市场配置资源的作用越来越大,市场配置资源的功能越来越突出。仔细研读党中央十六届三中全会《决定》第十四条(标题为“加快建设全国统一市场”)的全部内容后,我们可以看出党中央在完善市场体系和规范市场秩序的论述是建立在‘完善市场监管体系、规范市场中介服务机构、满足市场运行主体充分竞争需要’三个层次展开并提出发展方向和具体要求的

产权市场属于我国市场体系中的一个部分,其制度构架及其层次应当按照《决定》要求建设和发展,也应当借鉴发达国家市场制度的构架,按照市场监管、市场中介、市场运行主体三个层次确立自己的市场层次。产权市场的三个层次的主要功能不同。市场监管层的主要功能和作用是依法监督和宏观调控市场。因此,提出产权市场立法和各种规章是市场监管部门的首要职责。同时,监督法规和行政规章的执行更是监管部门及其重要的职责。如果监管部门仅仅停留在立法的工作范围,其监管软弱无力,执法不严下的有法不依现象必定屡屡发生,市场正常秩序和规则将不复存在。市场中介是产权市场中的第二个层次。市场之所以需要中介作为其平台,是因为市场交易的“灵魂”(公平公正性)——这个“看不见的手”发挥作用而要求“魂附其体”的。产权交易机构作为市场中介和平台,主要职责是恪守交易程序和交易规则,始终保持处于交易双方的中立地位,不为市场利益的诱惑所动,不越雷池一步,成为市场交易的“公平称”。如果产权交易机构与市场交易各方有共同利益,市场公平公正性将丧失,“魂不附体”的产权市场还能够正常交易吗?答案是肯定的:交易无法进行。市场运行主体是产权市场的第三个层次。规范科学的市场体系中,其运行主体是市场的专业经纪人,而不是直接产权的买卖双方。对于产权市场来说,就是专业产权经纪商。在社会的专业分工的发展中,市场运行主体是专业分工自然形成的,也是适者而存的制度安排。在全世界商品生产和科学进步日新月异的今天,几乎没有任何商品能够脱离中介经纪人而单独实现其价值。市场的充分竞争,随时淘汰社会平均成本线以上的商品和劳务的生产者。只有通过社会分工和科学代理,商品和劳务生产者的交易成本才能降下来。产权市场产权的所有者也只有通过产权经纪商的规范代理,才能实现公平交易,实现价值。产权市场中的产权经纪商在自身利益机制驱下,千方百计其捕捉交易机会,活跃市场氛围,保持市场活力,获取自身利益。通过产权经纪代理业务,扩大交易总量和提供成交率,推动产权市场正常运行。

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